In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und Inflation suchen immer mehr ETF-Anleger nach alternativen Anlagemöglichkeiten, die ihr Portfolio diversifizieren und gleichzeitig ihr Vermögen absichern können. Eines dieser alternativen Anlageinstrumente ist ein Investment in Rohstoff ETFs.
Warum Privatanleger Rohstoff ETFs in Erwägung ziehen sollten
Privatanleger könnten in Rohstoff ETFs investieren, um ihr Portfolio zu diversifizieren und von der geringen Korrelation von Rohstoffen zu Aktien und Anleihen zu profitieren. Rohstoffe haben tendenziell eine niedrige Korrelation zu traditionellen Anlageklassen und können dazu beitragen, das Risiko im Portfolio zu reduzieren.
Synthetische Rohstoff ETFs können eine kosteneffiziente Möglichkeit sein, um in eine breite Palette von Rohstoffen zu investieren, ohne physische Rohstoffe besitzen zu müssen. Allerdings sollten Anleger auch die Risiken von synthetischen Rohstoff ETFs, wie z.B. die Rollkosten von Futures, berücksichtigen und eine sorgfältige Auswahl treffen.
Überblick über in Frage kommende Rohstoffe
Es gibt eine Vielzahl von Rohstoffen, in die Anleger investieren können. Im Allgemeinen lassen sich Rohstoffe in drei Kategorien einteilen:
- Energie,
- Metalle und
- Agrarrohstoffe.
Unter Energie-Rohstoffen fallen unter anderem Öl, Gas und Kohle sowie erneuerbare Energien wie Wind und Solar. Diese Rohstoffe sind entscheidend für die Energieversorgung der Welt und haben einen starken Einfluss auf die Wirtschaft.
Metalle umfassen Edelmetalle wie Gold und Silber sowie Industriemetalle wie Kupfer und Aluminium. Edelmetalle werden oft als sicherer Hafen betrachtet und haben eine hohe Nachfrage als Wertaufbewahrungsmittel. Industriemetalle haben einen breiteren Anwendungsbereich und werden in einer Vielzahl von Industrien eingesetzt.
Agrarrohstoffe umfassen Produkte wie u. a. Weizen, Sojabohnen, Mais, Baumwolle und Zucker. Diese Rohstoffe sind entscheidend für die weltweite Nahrungsmittelproduktion und haben einen hohen Einfluss auf die Preise von Lebensmitteln.
Es gibt auch Rohstoffe, die in keine dieser Kategorien passen, wie beispielsweise Holz und Wasser. Insgesamt gibt es eine breite Palette von Rohstoffen, in die Anleger investieren können, und die Wahl hängt oft von individuellen Präferenzen und Markttrends ab.
Begriffsklärung: Was ist ein synthetischer Rohstoff ETF?
Ein synthetischer ETF ist ein Investmentfonds, der versucht, die Performance eines bestimmten Index durch den Einsatz von Derivaten, wie Futures und Swaps, nachzubilden, anstatt die zugrundeliegenden Vermögenswerte direkt zu halten.
Im Falle von Rohstoffen bedeutet das, dass der ETF die Wertentwicklung des Rohstoffindex mithilfe von Futures- oder Optionskontrakten abbildet. Ein Vorteil für Anleger ist, dass sie so keine Lagerhaltungs- und Transportkosten für physische Rohstoffe tragen müssen, da der ETF rein auf der Wertentwicklung des Rohstoffes basiert.
Funktionsweise von synthetischen Rohstoff ETFs
Synthetische Rohstoff ETFs versuchen, die Performance eines bestimmten Rohstoffindexes mithilfe von Derivaten wie Futures und Optionen nachzubilden, anstatt physische Rohstoffe direkt zu halten. Das Ziel ist, dass der ETF den gleichen Preistrend des zugrunde liegenden Rohstoffs abbildet, ohne dass der Fonds physische Rohstoffe besitzen muss.
Replikationsmethoden
Es gibt zwei Hauptmethoden, mit denen synthetische Rohstoff ETFs die Performance des zugrunde liegenden Index nachbilden können: Die erste Methode ist die „vollständige Replikation“, bei der der ETF eine Auswahl an Futures-Kontrakten hält, die in ihrer Gewichtung dem Index entsprechen. Die zweite Methode ist die „partielle Replikation“, bei der der ETF nur eine Teilmenge der Futures-Kontrakte hält, die zur Nachbildung des Index erforderlich sind.
Verwendung von Derivaten
Synthetische Rohstoff ETFs können Derivate wie Futures-Kontrakte nutzen, um den Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs nachzubilden. Futures-Kontrakte ermöglichen es dem ETF, das Recht zu erwerben, eine bestimmte Menge des Rohstoffs zu einem festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen werden auch manchmal genutzt, um die Performance eines Rohstoffindexes nachzubilden.
Risiken von synthetischen Rohstoff ETFs
Derivate wie Futures und Optionen bergen jedoch auch Risiken. Ein Beispiel dafür sind Rollkosten, die entstehen, wenn ein Future-Kontrakt ausläuft und durch einen neuen Kontrakt ersetzt werden muss. Die Rollkosten können die Performance des ETFs beeinträchtigen und sind ein wichtiger Faktor, den Anleger bei der Auswahl von synthetischen Rohstoff ETFs berücksichtigen sollten. Darüber hinaus können synthetische Rohstoff ETFs ein Kontrahentenrisiko bergen, wenn die Gegenpartei, mit der der ETF die Futures- oder Optionskontrakte abschließt, ausfällt.
Die Rollkosten von Rohstoff ETFs
Rollkosten sind ein wichtiger Faktor, der die Performance von Rohstoff-ETFs beeinflussen kann, die in Futures investieren. Wenn ein Future-Kontrakt abläuft, muss er gegen einen neuen Kontrakt ausgetauscht werden, um die Position im betreffenden Rohstoff aufrechtzuerhalten. Die Preisdifferenz zwischen dem abgelaufenen Kontrakt und dem neu abgeschlossenen Kontrakt wird als Rollkosten bezeichnet.
Entstehung der Rollkosten
Rollkosten entstehen in der Regel aufgrund von Contango oder Backwardation am Futures-Markt. Contango bedeutet, dass der Preis des Futures-Kontrakts höher ist als der aktuelle Spot-Preis des Rohstoffs. Backwardation bedeutet das Gegenteil – der Futures-Preis ist niedriger als der Spot-Preis. Wenn ein Rohstoff-ETF in einem Contango-Markt investiert ist, kann es zu hohen Rollkosten kommen, da die neuen Futures-Kontrakte zu einem höheren Preis gekauft werden müssen. In einem Backwardation-Markt kann der ETF hingegen von niedrigeren Rollkosten profitieren.
Auswirkungen auf die Performance von Rohstoff-ETFs
Die Rollkosten können erheblich zur Gesamtperformance eines Rohstoff-ETFs beitragen. In einem langfristigen Anlagezeitraum können hohe Rollkosten die Rendite eines Rohstoff-ETFs negativ beeinflussen. Daher sollten Anleger bei der Auswahl von Rohstoff-ETFs auch die Rollkosten berücksichtigen und die Marktsituation sorgfältig beobachten.
Vor- und Nachteile von Rohstoff ETFs
Synthetische Rohstoff ETFs haben Vor- und Nachteile, die Anleger bei ihrer Entscheidung berücksichtigen sollten.
Kostenvorteile
Ein Vorteil von synthetischen Rohstoff ETFs ist, dass sie in der Regel geringere Kosten haben als physische Rohstoff ETFs. Da synthetische Rohstoff ETFs keine physischen Rohstoffe halten müssen, entfallen Lagerhaltungs- und Transportkosten. Außerdem können synthetische Rohstoff ETFs in einer größere Anzahl von Rohstoffen investieren, da sie nicht auf physische Bestände beschränkt sind.
Risiken
Ein Nachteil von synthetischen Rohstoff ETFs sind die damit verbundenen Risiken. Die Verwendung von Derivaten und Kontrahentenrisiken können die Rendite negativ beeinflussen. Bei der Verwendung von Derivaten muss der ETF-Emittent sicherstellen, dass er in der Lage ist, seine Verpflichtungen zu erfüllen. Kontrahentenrisiken können auch bei der Verwendung von Swap-Kontrakten entstehen, wenn der Emittent des Swaps insolvent wird.
Kleines Zwischenfazit
Synthetische Rohstoff ETFs können eine attraktive Option für Anleger sein, die in Rohstoffe investieren möchten. Sie bieten Kostenvorteile und eine größere Auswahl an Rohstoffen. Allerdings sollten Anleger auch die mit synthetischen Rohstoff ETFs verbundenen Risiken berücksichtigen, insbesondere das Kontrahentenrisiko.
Auswahl eines synthetischen Rohstoff ETFs
Die Auswahl eines geeigneten synthetischen Rohstoff ETFs ist ein wichtiger Schritt für Anleger, die in Rohstoffe investieren möchten. Es gibt einige Bewertungskriterien, die bei der Auswahl zu berücksichtigen sind.
Bewertungskriterien für synthetische Rohstoff ETFs:
- Liquidität: Die Liquidität ist ein wichtiger Faktor, da es bei illiquiden ETFs zu größeren Spreads und höheren Transaktionskosten kommen kann. Es ist wichtig, dass der ETF ein hohes Handelsvolumen aufweist.
- Tracking Error: Der Tracking Error gibt an, wie gut der ETF den zugrunde liegenden Index nachbildet. Ein geringer Tracking Error ist wünschenswert.
- Total Expense Ratio: Die Total Expense Ratio (TER) gibt an, welche Kosten der ETF verursacht. Diese sollten möglichst niedrig sein.
- Replikationsmethode: Die Replikationsmethode gibt an, wie der ETF den zugrunde liegenden Index nachbildet. Es gibt verschiedene Methoden wie physische Replikation oder synthetische Replikation. Jede Methode hat ihre Vor- und Nachteile und es ist wichtig, sich darüber zu informieren.
Tipps für die Auswahl eines geeigneten synthetischen Rohstoff ETFs:
- Informiere dich über die verschiedenen Replikationsmethoden und wähle die Methode, die deinen Anlagezielen und deiner Risikobereitschaft am ehesten entspricht.
- Achte auf die Total Expense Ratio (TER) und wähle einen ETF mit niedrigen Kosten.
- Informiere dich über den Index, den der ETF nachbildet, und prüfe, ob dieser deinen Anlagezielen entspricht.
- Berücksichtige die Liquidität des ETFs und prüfe, ob dieser an einer wichtigen Börse gelistet ist.
- Überwache regelmäßig die Performance des ETFs und prüfe, ob dieser immer noch zu deinen Anlagezielen passt.
Insgesamt sollten Anleger bei der Auswahl eines synthetischen Rohstoff ETFs sorgfältig vorgehen und sich ausreichend informieren, um das beste Produkt für ihre Anlageziele und Risikobereitschaft zu wählen.
Ausgewählte Rohstoff ETFs kurz und knapp präsentiert
Aktuell sind bei justETF genau 30 Rohstoff ETFs gelistet, von denen hier drei kurz und knapp vorgestellt werden.
UBS ETF (IE) CMCI Composite SF UCITS ETF (USD) A-acc (WKN: A1C79N)
Der UBS Bloomberg CMCI Index bietet Zugang zu 29 Rohstoffen aus den Bereichen Energie, Agrarrohstoffe, Industriemetalle, Edelmetalle und Lebendvieh. Der Index diversifiziert seine Futures über die gesamte Laufzeitkurve und bietet so konstante Fristigkeiten. Damit versucht der Index das Risiko einer negativen Rollrendite zu minimieren.
Der UBS ETF (IE) CMCI Composite SF UCITS ETF (USD) A-acc investiert in einen Rohstoff-Korb, welcher breiten Zugang zu verschiedenen Rohstoffen liefert.
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,34% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds synthetisch durch Finanz-Tauschgeschäfte (Swaps) nachgebildet. Der UBS ETF (IE) CMCI Composite SF UCITS ETF (USD) A-acc ist ein sehr großer ETF mit 1.165 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 5 Jahre und in Irland aufgelegt.
Es gibt aktuell 7 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den UBS ETF (IE) CMCI Composite SF UCITS ETF (USD) A-acc., wobei bei den Angeboten von Trade Republic und Scalable Capital Broker keinerlei Ordergebühren anfallen.
L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities UCITS ETF (WKN: A2N4PW)
Der Barclays Backwardation Tilt Multi-Strategy Capped Index bietet Zugang zu einem breit diversifizierten Rohstoffkorb aus Energie, Landwirtschaft, Industriemetallen, Edelmetallen und Lebendvieh.
Der L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities UCITS ETF investiert in einen Rohstoff-Korb, welcher breiten Zugang zu verschiedenen Rohstoffen liefert.
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,30% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds synthetisch durch Finanz-Tauschgeschäfte (Swaps) nachgebildet. Der L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities UCITS ETF ist ein sehr großer ETF mit 1.521 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 1 Jahr und in Irland aufgelegt.
Es gibt 4 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities UCITS ETF, wobei bei den Angeboten von Trade Republic, Scalable Capital Broker und der 1822direkt keinerlei Ordergebühren anfallen.
iShares Bloomberg Roll Select Commodity Swap UCITS ETF USD (WKN: A2JQ2G)
Der Bloomberg Roll Select Commodity Index bietet Zugang zu einem breiten Rohstoffkorb. Der Index strebt dabei an die Auswirkungen von negativen Rollrenditen zu vermindern.
Der iShares Bloomberg Roll Select Commodity Swap UCITS ETF USD investiert in einen Rohstoff-Korb, welcher breiten Zugang zu verschiedenen Rohstoffen liefert.
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,28% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds synthetisch durch Finanz-Tauschgeschäfte (Swaps) nachgebildet. Der iShares Bloomberg Roll Select Commodity Swap UCITS ETF USD ist ein großer ETF mit 616 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 3 Jahre und in Irland aufgelegt.
Es gibt 2 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den iShares Bloomberg Roll Select Commodity Swap UCITS ETF USD, die beide kostenfrei sind.
Fazit
Insgesamt bieten synthetische Rohstoff ETFs Anlegern eine breite Palette an Möglichkeiten, in Rohstoffe zu investieren, ohne dass sie physischen Besitz an den Rohstoffen erwerben müssen. Durch den Einsatz von Derivaten wie Futures und Optionen können synthetische Rohstoff ETFs eine Vielzahl von Rohstoffen abbilden.
Trotz der Vorteile von synthetischen Rohstoff ETFs gibt es auch Risiken, insbesondere das Kontrahentenrisiko und die Rollkosten von Futures. Es ist daher wichtig, bei der Auswahl eines synthetischen Rohstoff ETFs sorgfältig vorzugehen und auf Bewertungskriterien wie die Replikationsmethode, die Kostenstruktur und die Liquidität zu achten.
In der Zukunft werden synthetische Rohstoff ETFs wohl weiterhin eine wichtige Rolle für Anleger spielen, insbesondere angesichts des wachsenden Interesses an Rohstoffen als Absicherung gegen Inflation und als Teil eines diversifizierten Anlageportfolios.