Die Nullzinsphase ist beendet und die Zinsen steigen wieder. Sind Anleihen ETFs deshalb wieder interessant und eignen sie sich als Sicherheitsbaustein in deinem ETF Portfolio?
Anleihen ETFs, Renten- oder Fixed Income ETFs (diese Begriffe werden hier synonym verwendet) sollen Anlegern als einfaches, liquides und kosteneffizientes Vehikel für Investitionen in den Rentenmarkt dienen.
Angesichts des gigantischen Volumens des globalen Rentenmarkts – er ist weitaus größer als der weltweite Aktienmarkt – schien die Erfolgsgeschichte von Renten ETFs zunächst vorprogrammiert. Das Interesse der Anleger ließ aber auf sich warten. Ein langsames Umdenken setzte erst mit der Finanzkrise 2008/2009 ein und seither ist die Nachfrage nach Renten ETFs kontinuierlich angestiegen. In Europa entfiel 2021 rund ein Viertel des in Exchange Traded Products (ETPs) verwalteten Volumens auf Renten ETFs.
Gerade Privatanleger haben lange Zeit Anleihen und Anleihen ETFs gemieden, weil mit ihnen in der Phase der Nullzinspolitik der EZB keine Rendite zu erwirtschaften war. Doch seit einiger Zeit steigen die Zinsen wieder. Unter anderem als Antwort der Zentralbanken auf die derzeit hohe Inflation (Dezember 2022: 8,6 %). Rücken Anleihen damit wieder in den Fokus der Anleger und eignen sich Anleihen ETFs als Sicherheitsbaustein(e) für dein Portfolio und gibt es eventuell Alternativen?
Wie funktionieren Anleihen im Unterschied zu Aktien?
Anleihen und Aktien unterscheiden sich in Bezug auf ihre Funktionsweise und Ziele. Im Vergleich zu Aktien weisen Anleihen eine deutlich höhere Komplexität auf. Während Unternehmen in der Regel nur ein bis zwei unterschiedliche Arten von Aktien ausgeben und diese dann fortlaufend an
der Börse notiert sind, ist der Anleihemarkt stärker fragmentiert.
Pro Unternehmen wird meist eine Vielzahl unterschiedlicher Anleihen emittiert, die sich hinsichtlich ihrer Eigenschaften deutlich unterscheiden können. Einige Merkmale sind etwa die Laufzeit, die Währung, die Höhe des Kupons, die Seniorität oder die Ausgestaltung von Call-Features. Erschwerend kommt hinzu, dass die meisten Anleihen mit festgelegten Laufzeiten ausgestattet sind, sodass bestehende Emissionen vom Markt verschwinden und fortlaufend neue Anleihen aufgelegt bzw. emittiert werden.
Anleihen
Anleihen sind Schuldverschreibungen, bei denen ein Investor einem Emittenten (z. B. einem Staat oder einem Unternehmen) einen bestimmten Geldbetrag leiht. Im Gegenzug verspricht der Emittent eine feste Verzinsung (Zinskupon) für einen bestimmten Zeitraum und die Rückzahlung des geliehenen Betrags zum Fälligkeitsdatum. Anleihen gelten als defensive Anlageform und sind in der Regel weniger volatil als Aktien.
Gängige Marktsegmente sind zum Beispiel
- Staatsanleihen,
- Investment Grade Unternehmensanleihen,
- High Yield-Anleihen (Hochzinsanleihen), usw.
Meist erfolgt eine zusätzliche Untergliederung, wie etwa nach Laufzeit, Währung,
Regionen oder weiteren Kriterien.
Aktien
Aktien dagegen sind Anteile an einem Unternehmen, die dessen Eigentum repräsentieren. Investoren kaufen Aktien, um an den Gewinnen des Unternehmens zu partizipieren (Dividenden) und auf steigende Kurse zu setzen. Aktien gelten als risikoreicher als Anleihen, da ihr Wert stark von der Leistung des Unternehmens und den wirtschaftlichen Bedingungen abhängt.
In Bezug auf Renditen sind Anleihen in der Regel sicherer als Aktien, da sie eine feste Verzinsung bieten. Aktien können jedoch höhere Renditen erzielen, wenn das Unternehmen erfolgreich ist und seinen Aktienkurs steigert.
Zusammengefasst unterscheiden sich Anleihen und Aktien in Bezug auf ihre
- Funktionsweise,
- Ziele und
- Renditemöglichkeiten.
Anleihen stellen in der Regel eine sicherere und defensive Anlageform dar, während Aktien ein höheres Renditepotential bieten, aber auch ein höheres Risiko beinhalten.
Welche Faktoren beeinflussen die Rendite von Anleihen?
Die wichtigsten Faktoren, die die Rendite beeinflussen, sind das Marktzinsniveau, die verbleibende Laufzeit der Anleihe und die Finanzkraft des emittierenden Staats oder Unternehmens. Hier die Faktoren im Überblick:
- Zinsen: Der Zins, den die Anleihe zahlt, ist einer der wichtigsten Faktoren, die die Rendite einer Anleihe bestimmen.
- Kreditwürdigkeit (Bonität) des Emittenten: Ein weiterer wichtiger Faktor, der die Rendite von Anleihen bestimmt, ist die Kreditwürdigkeit des Emittenten. Diese wird u. a. von sogenannten Rating-Agenturen bestimmt. Eine hohe Kreditwürdigkeit bedeutet normalerweise eine geringere Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent seine Zahlungen in der Zukunft nicht wird leisten können. Beispielsweise haben deutsche Staatsanleihen ein AAA-Rating. Je sicherer eine Anleihe ist, desto niedriger ist der Zins, den du als Investor erhältst. Für die Anleihe eines Schwellenlandes, das vielleicht nur ein BBB-Rating hat, wirst du deshalb einen höheren Zins erhalten, weil du ein größeres Risiko eingehst.
- Restlaufzeit: Die Restlaufzeit der Anleihe ist auch ein wichtiger Faktor, der die Rendite beeinflusst. Kurzlaufende Anleihen haben normalerweise geringere Renditen als langlaufende Anleihen, aber dafür auch ein geringeres Zinsänderungsrisiko.
- Marktbedingungen: Die Marktbedingungen in Form des Zinsänderungsrisikos haben ebenfalls einen Einfluss auf die Rendite von Anleihen. Wenn beispielsweise die Zinsen steigen, kann dies dazu führen, dass die Renditen von Anleihen sinken, da sie weniger attraktiv im Vergleich zu neuen Anleiheausgaben werden. Fallen die Zinsen dagegen, steigt im Umkehrschluss die Rendite von Anleihen.
- Inflation: Die Inflation kann auch eine Rolle bei der Bestimmung der Rendite von Anleihen spielen. Eine höhere Inflation bedeutet normalerweise höhere Zinsen, um den Anlegern eine angemessene Rendite zu bieten und die Nachfrage nach Krediten zu bremsen (Geld soll dann teurer werden).
Es ist wichtig zu beachten, dass diese Faktoren miteinander interagieren und die Rendite von Anleihen komplex bestimmen. Daher ist es wichtig, eine gründliche Analyse und Überlegungen bezüglich des eigenen Risikoprofils vorzunehmen, bevor man in Anleihen investiert.
Was sind Anleihen- bzw. Fixed Income ETFs?
Anleihen ETFs sind Exchange Traded Funds, die Privatanlegern ein Investment in Anleihen und eine Diversifikation von Anleihen-Investments ermöglichen. Denn für (Privat-)Investoren ist der direkte Handel mit einzelnen Anleihen nicht ganz einfach. Unter anderem kann ein direktes Investment in einzelne Anleihen sehr kapitalintensiv sein. ETFs bieten dagegen eine einfache Möglichkeit, mit nur einem Instrument ein gesamtes Marktsegment im Rentenbereich zu allokieren und gleichzeitig bestimmte Herausforderungen des Direkthandels zu vermeiden.
Anleihen ETFs bestehen aus einem Portfolio von Anleihen, die von Regierungen, Unternehmen oder anderen Emittenten ausgegeben werden. Investoren können Anteile an einem Anleihen ETF erwerben, was es ihnen ermöglicht, von den Erträgen aus den Anleihen in ihrem Portfolio zu profitieren.
Die beiden häufigsten Ausprägungen von Anleihen ETFs sind Staatsanleihen ETFs und Unternehmensanleihen ETFs.
Staatsanleihen ETFs bestehen aus Anleihen, die von Regierungen ausgegeben werden, während Unternehmensanleihen ETFs aus Anleihen bestehen, die von Unternehmen emittiert wurden.
Diese beiden Arten von Anleihen ETFs bieten Investoren unterschiedliche Risiken und Renditechancen. Staatsanleihen sind in der Regel sicherer, aber auch weniger rentabel als Unternehmensanleihen, während Unternehmensanleihen – zum Beispiel von Unternehmen aus dem Mittelstand – ein höheres Renditepotential bieten, aber auch ein höheres Risiko bergen.
Warum sollte man Anleihen ETFs in Betracht ziehen?
Anleihen ETFs bieten Investoren eine Möglichkeit, Diversifikation in ihr Portfolio zu bringen und dabei von den Erträgen aus Anleihen zu profitieren. Sie können eine wichtige Rolle im Portfolio eines Investors spielen, indem sie dazu beitragen, das Gesamtrisiko des Portfolios zu reduzieren (gemäß der modernen Portfoliotheorie). Sie fungieren dabei in der Regel als sogenannter Sicherheitsbaustein. Anleihen ETFs eignen sich besonders für Anleger, die ihr Portfolio mit einer stabilen und konservativen Anlageklasse ausgleichen möchten.
Des Weiteren bieten Anleihen ETFs eine einfache und kosteneffiziente Möglichkeit, um in Anleihen zu investieren. Investoren können Anteile an einem ETF kaufen und verkaufen, ohne dass sie die einzelnen Anleihen im Portfolio kaufen und verwalten müssen.
Anleihen ETFs bieten auch eine breite Diversifikation, da sie häufig ein Portfolio von Hunderten bis Tausenden von Anleihen enthalten, was das Ausfallrisiko stark reduziert. So umfasste der Bloomberg Barclays Global Aggregate Index im August 2022 beispielsweise rund 28.000 unterschiedliche Emissionen.
Zusammenfassend kann man sagen, dass Anleihen ETFs eine attraktive Option für Investoren sein können, die ihr Portfolio diversifizieren und dabei von den Erträgen aus Anleihen profitieren möchten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Anleihen ETFs ein gewisses Risiko tragen und dass es wichtig ist, die eigene Risikotoleranz und die finanziellen Ziele zu berücksichtigen, bevor man Anleihen ETFs in sein Portfolio aufnimmt.
Vorteile von Anleihen ETFs im Vergleich zu Einzelanleihen
Anleihen ETFs bieten Investoren eine Vielzahl von Vorteilen im Vergleich zu traditionellen Anleihen-Investments.
Einer der größten Vorteile von Anleihen ETFs ist die Diversifikation. Anleihen ETFs sind ein Portfolio aus vielen verschiedenen Anleihen, die aus verschiedenen Sektoren, Ländern und Bonitätsklassen stammen können. Dies bedeutet, dass das Risiko eines einzelnen Unternehmens oder eines einzelnen Landes für den Anleger minimiert wird, da das Risiko über eine breitere Anleihen-Basis gestreut ist.
Ein weiterer Vorteil von Anleihen ETFs ist die Liquidität. Anleihen ETFs können jederzeit an der Börse gekauft und verkauft werden, wodurch Investoren schnell auf Änderungen am Markt reagieren können. Zudem sind Anleihen ETFs eine kosteneffiziente Möglichkeit, um in Anleihen zu investieren, da sie geringere Verwaltungskosten und geringere Transaktionskosten als traditionelle Anleihen-Investments aufweisen.
Schließlich können Anleihen ETFs auch eine niedrigere Volatilität als Aktien ETFs aufweisen und somit dazu beitragen, das Gesamtrisiko im Portfolio zu reduzieren. Da Anleihen in der Regel sicherer als Aktien sind, können sie als stabileres Element im Portfolio eines Investors dienen.
Zusammenfassend bieten Anleihen ETFs Investoren eine einfache und kosteneffiziente Möglichkeit, in eine breite Vielfalt von Anleihen zu investieren und so das Risiko zu streuen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass das Risiko und die Renditechancen jedes Anleihen ETFs unterschiedlich sein können.
Risiken bei Rentenpapieren
Wie bei jedem Investment gibt es auch bei Anleihen ETFs ein gewisses Risiko. Es ist wichtig, diese Risiken zu verstehen, bevor man entscheidet, in Anleihen ETFs zu investieren.
Eines der größten Risiken bei Anleihen ETFs ist das Zinsänderungsrisiko. Wenn die Zinsen steigen, kann der Wert von Anleihen sinken, was zu Verlusten für Anleger führen kann. Ein Anleihen ETF, der in langfristige Anleihen investiert, ist stärker gefährdet, wenn die Zinsen steigen, als ein ETF, der in kurzfristige Anleihen investiert ist. Aktuell (im Februar 2023) sind die Zinsen im Steigen begriffen, da sowohl FED (US-amerikanische Notenbank) als auch EZB (Europäische Zentralbank) seit einiger Zeit dadurch die hohe Inflation bekämpfen, weshalb die Wertentwicklung der meisten Renten ETFs aktuell negativ ist..
Ein weiteres Risiko bei Anleihen ETFs ist das Kreditrisiko. Dies bezieht sich auf das Risiko, dass ein Schuldner seine Zahlungen an den Anleiheninhaber nicht pünktlich oder gar nicht leisten kann. Wenn ein Unternehmen oder eine Regierung in finanzielle Schwierigkeiten gerät, kann das zu einem Ausfall der Anleihen führen, was zu Verlusten für Anleger führt.
Ein drittes Risiko bei Anleihen ETFs ist das Währungsrisiko. Dies bezieht sich auf das Risiko, dass sich der Wechselkurs einer Währung im Vergleich zu einer anderen Währung ändert. Wenn ein Anleihen ETF in Anleihen eines anderen Landes investiert, kann eine Veränderung des Wechselkurses zu Verlusten für den Anleger führen.
Insgesamt ist es wichtig zu beachten, dass Anleihen ETFs, obwohl sie in der Regel sicherer als Aktien sind, dennoch gewisse Risiken aufweisen. Es ist daher ratsam, sorgfältig zu überlegen, ob Anleihen ETFs in das eigene Portfolio passen oder ob es gegebenenfalls Alternativen gibt?
Wie man Anleihen ETFs kaufen und verkaufen kann
Wenn ein Investor Anteile an einem Anleihen ETF kaufen möchte, kann er dies wie eine Aktie über eine Börse oder einen Broker tun. Der Preis des Anleihen ETF wird während des Tages an der Börse gehandelt und variiert je nach Angebot und Nachfrage. Investoren können Anteile jederzeit kaufen und verkaufen, solange die Börse geöffnet ist.
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Das Kaufen und Verkaufen von Anleihen ETFs ist eine einfache und kosteneffiziente Möglichkeit, in Anleihen zu investieren. Im Gegensatz zum Kauf von Einzelanleihen erfordert das Investieren in Anleihen ETFs keine umfangreiche Recherche und Überwachung des Portfolios. Investoren können Anteile an einem Anleihen ETF erwerben, um von den Erträgen aus den Anleihen im Portfolio zu profitieren, ohne sich um die Verwaltung und Überwachung der einzelnen Anleihen kümmern zu müssen.
Welche Fixed Income ETFs für ein Portfolio infrage kommen
iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (Dist) (WKN: A0RL83)
Der Bloomberg Euro Aggregate Treasury Index bietet Zugang zu in Euro denominierten Staatsanleihen der Euro-Mitgliedsländer. Alle Laufzeiten sind enthalten. Rating: Investment Grade.
Der iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (Dist) investiert in Staatsanleihen mit Fokus Europa. Der ETF deckt das gesamte Restlaufzeit-Spektrum ab. Die Anleihen haben ein Investment Grade Rating. Der ETF hat ein EUR-Währungsexposure. Die Zinserträge (Kupons) im Fonds werden an die Anleger ausgeschüttet (Halbjährlich).
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,09% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds durch eine Auswahl der Indexbestandteile nachgebildet (Sampling Verfahren). Der iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (Dist) ist ein sehr großer ETF mit 3.826 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 5 Jahre und in Irland aufgelegt.
Es gibt 13 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (Dist).
Wertentwicklung des iShares Core Euro Government Bond UCITS ETF (Dist):
Was klar erkennbar ist, ist, dass seit Marz 2022 der Kurs dieses ETFs fällt, weil seitdem die Zinsen steigen.
iShares Global Government Bond UCITS ETF USD (Dist) (WKN: A0RGEM)
Der FTSE G7 Government Bond Index bietet Zugang zu Staatsanleihen der sieben führenden Industrienationen: Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, Großbritannien und den USA. Alle Laufzeiten sind enthalten. Rating: Investment Grade.
Der iShares Global Government Bond UCITS ETF USD (Dist) investiert in Staatsanleihen mit Fokus Welt. Der ETF deckt das gesamte Restlaufzeit-Spektrum ab. Die Anleihen haben ein Investment Grade Rating. Die Zinserträge (Kupons) im Fonds werden an die Anleger ausgeschüttet (Halbjährlich).
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,20% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds durch eine Auswahl der Indexbestandteile nachgebildet (Sampling Verfahren). Der iShares Global Government Bond UCITS ETF USD (Dist) ist ein großer ETF mit 972 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 5 Jahre und in Irland aufgelegt.
Es gibt 9 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den iShares Global Government Bond UCITS ETF USD (Dist).
Wertentwicklung des iShares Global Government Bond UCITS ETF im Überblick:
Quelle: justETF
iShares Global Corporate Bond UCITS ETF (WKN: A1J0YD)
Der Bloomberg Global Aggregate Corporate Index bietet Zugang zu Unternehmensanleihen aus aller Welt, die in US-Dollar begeben wurden. Alle Laufzeiten sind enthalten. Rating: Investment Grade.
Der iShares Global Corporate Bond UCITS ETF investiert in Unternehmensanleihen mit Fokus Welt. Der ETF deckt das gesamte Restlaufzeit-Spektrum ab. Die Anleihen haben ein Investment Grade Rating. Die Zinserträge (Kupons) im Fonds werden an die Anleger ausgeschüttet (Halbjährlich).
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,20% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds durch eine Auswahl der Indexbestandteile nachgebildet (Sampling Verfahren). Der iShares Global Corporate Bond UCITS ETF ist ein sehr großer ETF mit 1.038 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 5 Jahre und in Irland aufgelegt.
Es gibt 11 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den iShares Global Corporate Bond UCITS ETF.
Wertentwicklung des iShares Global Corporate Bond UCITS ETF im Überblick:
Quelle: justETF
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) (WKN: A0RGEQ)
Der Bloomberg Global Aggregate Bond Index bietet Zugang zu Anleihen in Industrie- und Schwellenländern weltweit. Rating: Investment Grade.
Der iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) investiert in eine Mischung aus Anleihenarten (hauptsächlich Staats- und Unternehmensanleihen) mit Fokus Welt. Der ETF deckt das gesamte Restlaufzeit-Spektrum ab. Die Anleihen haben ein Investment Grade Rating. Die Zinserträge (Kupons) im Fonds werden an die Anleger ausgeschüttet (Halbjährlich). Der Bloomberg Global Aggregate Bond ermöglicht ein breit gestreutes und kostengünstiges Investment in 21.380 Anleihen.
Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,10% p.a.. Die Wertentwicklung des Index wird im Fonds durch eine Auswahl der Indexbestandteile nachgebildet (Sampling Verfahren). Der iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) ist ein großer ETF mit 797 Mio. Euro Fondsvolumen. Der ETF ist älter als 5 Jahre und in Irland aufgelegt.
Es gibt 10 ETF Sparplan-Angebot(e) bei Online Brokern für den iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist).
Wertentwicklung des iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist):
Quelle: justETF
Zwischenfazit
Wenn es um die Integration von Renten ETFs in ein Portfolio geht, ist es wichtig, sorgfältig zu überlegen, welche Anleihen ETFs ausgewählt werden. Zunächst sollte man sich über das Anlageziel und die Risikotoleranz im Klaren sein. Möchtest du eher auf der sicheren Seite sein und beispielsweise in deutsche bzw. europäische Staatsanleihen investieren oder bist du bereit ein höheres Risiko einzugehen und in Hochzinsanleihen aus Schwellenländern (Emerging Markets) etc. zu investieren?
Es ist auch wichtig, die Diversifikation im Portfolio zu berücksichtigen. Es wird empfohlen, Anleihen ETFs aus unterschiedlichen Ländern und Branchen zu wählen, um das Kreditrisiko zu minimieren. Ein weiterer Faktor bei der Auswahl von Anleihen ETFs ist die jährlich anfallende Verwaltungsgebühr (TER), die je nach ETF variieren kann.
Es ist sinnvoll, auch Fixed Income ETFs über einen längeren Zeitraum zu halten (Buy and hold), um von möglichen Kurssteigerungen zu profitieren.
In der Zusammenfassung ist es wichtig, bei der Integration von Anleihen ETFs in ein Portfolio eine gute Diversifikation zu erreichen, ein angemessenes Management-Gebühr zu wählen und den Kaufpreis im Auge zu behalten.
Ist es sinnvoll, bei steigenden Zinsen in Anleihen bzw. Renten ETFs zu investieren?
In Zeiten steigender Zinsen kann es für Anleger unattraktiv sein, ihr Geld in Anleihen ETFs zu investieren, da sie weniger Rendite bieten als festverzinsliche Anlagen wie Festgeld. Wenn die Zinsen steigen, wird das neue Geld, das von Investoren aufgebracht wird, gegenüber Anleihen mit höheren Zinsen bevorzugt. Dies kann dazu führen, dass die Kurse bestehender Anleihen sinken, da Investoren sie verkaufen, um in Anleihen mit höheren Zinsen zu investieren.
Daher ist es in Zeiten steigender Zinsen weniger wahrscheinlich, dass Anleger eine attraktive Rendite aus Anleihen erzielen können, was sie dann für Anleger eher unattraktiv macht.
Darüber hinaus besteht bei Anleihen ein Zinsänderungsrisiko, das darin besteht, dass die (Markt-)Zinsen während der Laufzeit einer Anleihe steigen (oder fallen) können. Da die Zinsen auf Anleihen festgelegt sind, kann eine Steigerung der Zinsen dazu führen, dass die Anleihe weniger wert wird und somit eine geringere Rendite aufweist. Der Investor muss bei einem potenziellen Verkauf also mit Verlusten rechnen.
In einem solchen Marktumfeld ist es für Anleger attraktiver, ihr Geld in festverzinsliche Anlagen wie Festgeld zu investieren, da diese in Zeiten steigender Zinsen eine höhere Rendite bieten können. Daher ist es wichtig, die Entwicklungen auf dem Zinsmarkt sorgfältig zu überwachen, wenn man in Anleihen investiert.
Fazit
Anleihen ETFs (auch bekannt als Renten- oder Fixed Income ETFs) sind ein beliebtes Investment in den Rentenmarkt und bieten Anlegern eine einfache, liquide und kosteneffiziente Möglichkeit, in diesen Markt zu investieren. In Europa ist das Interesse an Renten ETFs seit der Finanzkrise 2008/2009 kontinuierlich gestiegen.
Trotzdem haben Anleger in der Phase der Nullzinspolitik Anleihen und Anleihen ETFs gemieden, da keine Rendite zu erwirtschaften war. Mit steigenden Zinsen kann es jedoch schwieriger werden, eine attraktive Rendite aus Anleihen zu erzielen, da neues Geld gegenüber Anleihen mit höheren Zinsen bevorzugt wird. Darüber hinaus besteht bei Anleihen auch das Risiko von Zinsänderungen, das dazu führen kann, dass die Anleihe weniger wert wird und somit eine geringere Rendite aufweist. Festverzinsliche Anlagen wie Festgeld können in Zeiten steigender Zinsen eine höhere Rendite bieten und können daher eine attraktive Alternative sein. Es ist wichtig, die Entwicklungen auf dem Zinsmarkt sorgfältig zu beobachten, wenn man in Anleihen investiert.
